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Zu den festverzinslichen Wertpapieren gehören Pfandbriefe, die als Hypothekenpfandbriefe oder öffentliche Pfandbriefe angeboten werden.
Hypothekenpfandbriefe und öffentliche Pfandbriefe sind eine Alternative zu festverzinslichen Staatsanleihen und bieten meist einen attraktiven Zinsaufschlag.
Pfandbriefe sind festverzinsliche Wertpapiere und werden als Hypothekenpfandbriefe oder öffentliche Pfandbriefe angeboten. Ein wesentliches Qualitätsmerkmal für Pfandbriefe ist erfüllt, wenn die Pfandbriefe nach dem deutschen Pfandbriefgesetz emittiert worden sind. Dann können Sie sicher sein, dass im Falle der Zahlungsunfähigkeit des begebenden Instituts eine zusätzliche Deckungsmasse als Sicherheit zu Verfügung steht.
Bei Hypothekenpfandbriefen bezieht sich die Deckungsmasse auf einen Beleihungswert von 60 % - also erstrangig des gesamten Immobilienwertes. Auf den Objekt- und Sicherungswert zu 100 % werden nur für 60 % maximal Darlehen begeben. Hier ist also ein Sicherheitspuffer von 40 % für den Gläubiger enthalten. Ausländische Pfandbriefe können Alternativen sein, jedoch sind die Kriterien, Märkte und Gesetzte teils sehr unterschiedlich. Wir beschränken uns daher an dieser Stelle auf Darstellung der deutschen Pfandbriefe nach deutschem Pfandbriefgesetz.
Drei Pfandbrief-Kategorien werden als Deckungsmasse angeboten:
1) Immobilien (Hypothekenpfandbriefe),
2) Forderungen gegen öffentliche Schuldner (Bund, Länder und Gemeinden),
3) Schiffe als Schiffspfandbriefe.
Die größeren Volumen finden sich in den beiden erstgenannten Kategorien. Die Hypothekenpfandbriefe und öffentlichen Pfandbriefe sind daher von größerer Bedeutung wegen ihrer großen Sicherheit und damit wegen ihrer guten und festverzinslichen Erträge. Pfandbriefe sind eine Alternative zu festverzinslichen Staatsanleihen und bieten demgegenüber einen in der Regel attraktiven Zinsaufschlag. Jumbo Pfandbriefe sind Inhaber-Pfandbriefe mit Börsennotierung in einem Volumen von mindestens 1 Mrd. Euro und bieten damit eine erhöhte Liquidität und Handelbarkeit. Prinzipiell sind alle Pfandbriefe nach dem deutschen Pfandbriefgesetz mündelsicher und lombard- und deckungsstockfähig.
